El Coste De Capital.
May 13, 2024
Titulo del libro: El Coste De Capital.
El costo de capital de la empresa estima el costo promedio de la financiación que utiliza, es decir, el promedio ponderado por el mercado de los costos netos de capital y deuda. Este costo promedio responde a los rendimientos requeridos por todos sus inversores, ya que este requisito es la contrapartida del costo de financiamiento de la empresa. Por esta razón, el costo del capital es un parámetro financiero que nace del mercado y se explica en función del retorno que se exige a la empresa como consecuencia de su riesgo económico y financiero. Esto explica por qué el costo del capital depende de parámetros ambientales como la inflación, la tasa de interés y la aversión al riesgo de los inversionistas. El costo de la deuda es igual a la rentabilidad demandada por el prestamista, reducida por el escudo fiscal que genera el interés por su naturaleza de gastos deducibles. Para determinar esto, existen varios métodos pero todos ellos nacen del retorno requerido a los diferentes tipos de deuda y riesgo de crédito de la empresa. El costo del capital tiene el mismo origen, pero se refiere a los requerimientos de rentabilidad de los accionistas. Para estimar esto, también hay procedimientos alternativos, pero uno suele implicar agregar una prima de riesgo, específica a la empresa, a la rentabilidad de los activos libres de riesgo representados por la deuda pública. Dado que el riesgo debe ser remunerado, el accionista exige un retorno adicional de la tasa libre de riesgo. El costo del capital siempre excede al de la deuda financiera, entre otras razones, debido al mayor riesgo que el accionista acepta, a su menor liquidez ya que los intereses son deducibles de impuestos. La supervivencia de la empresa requiere que su rentabilidad supere el costo promedio del capital.
El Coste De Capital. epub
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